Ціна російської нафти марки ESPO Blend вперше з квітня перевищила $120 за барель на тлі високого попиту з боку китайських нафтопереробних заводів. Зростання відбувається в умовах дефіциту сировини на фізичному ринку, через який російські сорти в Азії за кілька тижнів практично втратили традиційні дисконти до Brent, а на окремих напрямках уже продаються з премією. Про перевищення ESPO позначки $120 за барель 18 вересня повідомив Reuters із посиланням на трейдерів і ринкові дані.
Це найвищий рівень для цього російського сорту з квітня. Тенденція до різкого подорожчання ESPO сформувалася ще раніше. За даними Platts, що входить до S&P Global Energy, на початку вересня китайські покупці різко посилили конкуренцію за обмежену кількість російських партій.
Премія за ESPO з поставкою в китайську провінцію Шаньдун у листопаді протягом кількох днів зросла приблизно з $4-5 до понад $20 за барель відносно ф'ючерсів Brent. Станом на 10 вересня Platts оцінював ESPO з доставкою до Північної Азії у $105,01 за барель проти $99,79 днем раніше. Для порівняння, попередній максимум цього індикатора становив $110,03 наприкінці квітня.
Таким чином, подальше зростання вище $120 продовжило тенденцію, яка на фізичному ринку була помітна вже на початку місяця. Ще в серпні китайські державні та приватні НПЗ почали достроково скуповувати російську нафту. До 11 серпня вони законтрактували щонайменше 30 із приблизно 42 партій ESPO, запланованих до завантаження в жовтні, тобто понад дві третини місячної програми.
У S&P Global зазначали, що російські поставки з Далекого Сходу стали для китайських заводів привабливішими через перебої з маршрутами з Близького Сходу та відносно надійну логістику. У липні до Китаю надійшло близько 35 із 42 партій ESPO, тоді як більшість решти вантажів отримала Індія. До вересня конкуренція посилилася ще більше: великі покупці почали забирати основну частину доступних ESPO, Sokol і Sakhalin Blend, залишаючи менше сировини невеликим незалежним НПЗ у Шаньдуні.
Попит підігріває і скорочення доступності інших сортів. Китайські незалежні НПЗ мають складніший доступ до іранської нафти, яка традиційно була одним із головних джерел дешевої сировини. Одночасно перебої з поставками через Ормузьку та Баб-ель-Мандебську протоки змусили заводи активніше страхувати майбутні потреби та купувати російські барелі наперед.
Схожа ситуація складається і з іншим ключовим російським сортом – Urals. Як раніше писав Kurs, 16 вересня один із ринкових індикаторів зафіксував його вартість на рівні $121,61 за барель проти $111,77 днем раніше та близько $81 на початку вересня. При цьому на окремих азійських напрямках Urals уже перестала продаватися зі звичним дисконтом до світових еталонів.
За даними S&P Global, на західному узбережжі Індії сорт торгувався з премією близько $1,05 до Brent, тоді як у середині серпня продавався зі знижкою $3,20. На балтійському напрямку дисконт при цьому зберігається, що підкреслює значну різницю між цінами російської нафти залежно від логістики та місця доставки. Таким чином, ESPO та Urals не мають єдиної "російської ціни": вартість конкретної партії залежить від сорту, порту завантаження, санкційних ризиків, вартості транспортування та кінцевого ринку.
Однак обидва сорти зараз демонструють однакову тенденцію – дефіцит доступної нафти в Азії дозволяє російським постачальникам різко скорочувати дисконти, які протягом попередніх років були однією з головних особливостей їхнього експорту. За матеріалами: Reuters, S&P Global Energy, Курс України