Українці, які хочуть зберегти заощадження та отримати додатковий дохід, все частіше порівнюють банківські депозити з облігаціями внутрішньої державної позики (ОВДП). Обидва інструменти дозволяють отримувати дохід у гривні, доларах США та євро, проте відрізняються оподаткуванням, умовами дострокового повернення грошей, потенційною дохідністю та рівнем ризиків. Головна перевага ОВДП — звільнення доходу фізичних осіб від оподаткування.
Депозити, у свою чергу, зручні тим, що дозволяють заздалегідь обрати строк розміщення коштів, а в деяких випадках — отримати доступ до грошей до закінчення договору. Щоб зробити правильний вибір, необхідно враховувати не лише процентну ставку, а й чисту дохідність, строк інвестування, валюту накопичень та необхідність мати швидкий доступ до своїх грошей. Депозити в гривні, доларах та євро Банківський депозит — це розміщення грошей у банку на певний строк під проценти.
Ставка залежить від валюти, строку вкладу, суми, можливості поповнення та умов дострокового зняття. Гривневі депозити Вклади в національній валюті зазвичай пропонують найвищі номінальні ставки серед трьох валютних варіантів. Вони підходять тим, хто отримує зарплату в гривні, планує великі покупки в Україні або хоче заробити на процентах без необхідності купувати цінні папери.
Переваги: вища процентна дохідність порівняно з валютними депозитами; зрозумілі умови нарахування процентів; можливість обрати вклад на кілька місяців або на рік і більше; широкий вибір банківських пропозицій; державна система гарантування вкладів. Недоліки: проценти оподатковуються, тому фактична дохідність нижча за заявлену; інфляція може зменшити реальну купівельну спроможність накопичень; у разі ослаблення гривні заощадження можуть втратити частину вартості в доларовому або євро-еквіваленті; дострокове зняття строкового вкладу може бути заборонене або призводити до перерахунку процентів за зниженою ставкою. Депозити в доларах США Доларові вклади підходять тим, хто хоче зберігати заощадження в міжнародній резервній валюті і не планує конвертувати їх у гривню найближчим часом.
Переваги: збереження накопичень у доларах; можливість отримувати додатковий процентний дохід; зручність для тих, хто планує витрати за кордоном або розраховується в доларах. Недоліки: процентні ставки, як правило, суттєво нижчі за гривневі; проценти також оподатковуються; при переказі коштів між гривнею та доларом виникають витрати на обмін; валютна гарантія по депозиту не виключає курсових ризиків: долар може дешевшати відносно інших валют. Депозити в євро Єврові вклади цікаві тим, хто збирає гроші для поїздок, навчання, переїзду або інших витрат у країнах єврозони.
Переваги: накопичення у валюті майбутніх витрат; можливість отримувати проценти без необхідності інвестувати в цінні папери; захист від ризику зниження гривні відносно євро при збереженні заощаджень у цій валюті. Недоліки: ставки часто нижчі, ніж за гривневими вкладами; проценти оподатковуються; курс євро до долара та гривні може коливатися; купівля та продаж євро можуть супроводжуватися додатковими витратами. Податки та гарантії за депозитами Доходи фізичних осіб від банківських процентів в Україні оподатковуються податком на доходи фізичних осіб та військовим збором.
Тому порівнювати депозит з ОВДП лише за ставкою, зазначеною в рекламі банку, неправильно: необхідно враховувати суму, яка залишиться після сплати податків. Під час дії воєнного стану та протягом трьох місяців після його припинення або скасування діє гарантія відшкодування 100% суми банківського вкладу разом із нарахованими процентами при настанні передбачених законом підстав для виплати. Після цього максимальна гарантована сума має становити 600 тис. грн.
Фонд гарантування вкладів фізичних осіб При цьому слід розрізняти гарантування банківського вкладу та збереження грошей на інвестиційному рахунку: державна гарантія за депозитами не поширюється автоматично на придбані цінні папери. ОВДП у гривні, доларах та євро ОВДП — це державні цінні папери, за допомогою яких Україна залучає гроші для фінансування державних видатків. Інвестор купує облігації, а держава зобов'язується виплатити передбачений дохід і повернути номінальну вартість при погашенні.
Номінальна вартість однієї облігації становить 1 000 грн, 1 000 доларів США або 1 000 євро. Фактична вартість покупки може відрізнятися від номіналу залежно від випуску та умов угоди. Міністерство фінансів України Гривневі ОВДП Облігації в гривні цікаві інвесторам, які хочуть отримувати дохід у національній валюті та нести менше податкових витрат.
Переваги: дохід фізичних осіб від купонних виплат та інвестиційного прибутку звільнений від оподаткування; можна заздалегідь обрати дату погашення; дохідність може конкурувати з гривневими депозитами; виплати за державними облігаціями гарантуються державою; не потрібно відкривати звичайний банківський депозит для отримання інвестиційного доходу. Недоліки: для придбання необхідно оформити рахунок у цінних паперах і виконати вимоги посередника; при продажу до погашення ціна може виявитися нижчою за ціну покупки; можуть стягуватися комісії за купівлю, зберігання або продаж; при тривалому строку вкладення гроші можуть бути менш доступними, ніж кошти на поточному рахунку; залишається ризик, пов'язаний з фінансовим станом держави, незважаючи на державні зобов'язання щодо виплат. ОВДП у доларах США Доларові облігації підходять тим, хто вже зберігає заощадження в доларах і хоче отримувати дохід у тій самій валюті.
Переваги: дохід виплачується у валюті номіналу; проценти та інвестиційний прибуток фізичних осіб не оподатковуються; можна зафіксувати умови дохідності конкретного випуску при купівлі та утриманні до погашення. Недоліки: дохідність зазвичай нижча, ніж за гривневими інструментами; доступність випусків та умови покупки залежать від посередника; комісії можуть зменшити підсумковий прибуток; продаж до погашення може призвести до збитку. ОВДП в євро Єврові облігації призначені для тих, хто хоче зберегти накопичення в євро та отримати дохід у цій валюті.
Переваги: можливість отримувати дохід і повернення номіналу в євро; відсутність податку на інвестиційний дохід для фізичних осіб; можливість підібрати строк погашення під майбутні витрати в єврозоні. Недоліки: дохідність зазвичай невисока порівняно з гривневими облігаціями; не всі посередники пропонують однаковий вибір випусків; комісії та ціна покупки впливають на фактичну дохідність; достроковий продаж залежить від ринкової ціни та наявності покупця. Важливо: дохідність ОВДП залежить від конкретного випуску, строку погашення, купонних виплат і ціни придбання.
Тому перед купівлею потрібно порівнювати саме дохідність до погашення, а не лише розмір купона. Для порівняння депозитів візьмемо український індекс ставок UIRD, який відображає пропозиції 20 провідних банків, а для ОВДП — результати аукціону Міністерства фінансів від 13 жовтня та дані щодо валютних випусків. Ставки за банківськими депозитами Строк вкладу Гривня Долар США Євро 3 місяці 13,82% 0,85% 0,34% 6 місяців 14,43% 0,91% 0,37% 9 місяців 14,61% 0,99% 0,35% 12 місяців 14,03% 1,13% 0,46% Річні ставки до оподаткування, дані на 13 жовтня 2026 року.
Найвища середня ставка в цій вибірці — 14,61% річних за гривневими депозитами на 9 місяців. Для доларових вкладів максимум серед зазначених строків становить 1,13% на рік, для єврових — 0,46% також на рік. Це середні індикативні показники, а не максимальні рекламні ставки окремих банків.
Конкретний банк може пропонувати вигідніші умови, тому перед оформленням вкладу варто перевірити актуальні пропозиції. Поточна дохідність ОВДП За підсумками аукціону Мінфіну 13 жовтня 2026 року середньозважена дохідність гривневих ОВДП становила 15,09% для випуску з погашенням 15 вересня 2027 року та 16,45% для випуску з погашенням 21 березня 2029 року. Валюта ОВДП Актуальний орієнтир дохідності Коментар Гривня 15,09–16,45% річних Результати аукціону Мінфіну 13 жовтня Долар США близько 3–4,12% річних Зустрічаються випуски з різними строками та умовами Євро Залежить від випуску та ціни покупки Потрібно перевіряти доступні пропозиції посередника Джерела: результати аукціону Мінфіну і календар виплат за ОВДП.
Для валютних паперів наведено орієнтири за окремими випусками, а не єдину ставку всього ринку. Купонна ставка та дохідність до погашення — різні показники. Для коректного порівняння необхідно враховувати не лише оголошену ставку, а й ціну придбання облігації, комісії посередника, строк до погашення та графік виплат.
Особливо це важливо для валютних ОВДП, які можуть продаватися з дисконтом або премією до номіналу. Скільки залишиться після податків? Проценти за банківськими депозитами фізичних осіб оподатковуються ПДФО за ставкою 18% та військовим збором 5%.
Дохід фізичних осіб від ОВДП звільнений від цих податків. ІнструментСтавка до податківПриблизна чиста дохідністьГривневий депозит на 6 місяців14,43%11,11%Гривневий депозит на 9 місяців14,61%11,25%Гривневий депозит на 12 місяців14,03%10,80%Гривневі ОВДП15,09–16,45%15,09–16,45%Доларовий депозит на 12 місяців1,13%0,87%Євровий депозит на 12 місяців0,46%0,35% Чиста дохідність розрахована як номінальна ставка, помножена на 0,77. Розрахунок орієнтовний, без капіталізації процентів, комісій та впливу валютного курсу.
Для ОВДП зазначена дохідність без податків, але фактичний результат залежить від умов конкретного випуску. Висновок На середину жовтня 2026 року гривневі ОВДП за результатами останніх аукціонів забезпечують вищу чисту дохідність, ніж середні ставки за банківськими депозитами. При цьому доларові та єврові облігації також можуть виявитися вигіднішими за валютні вклади завдяки поєднанню процентного доходу та податкових переваг.
Однак вибір залежить від цілей інвестора. Якщо гроші можуть знадобитися в будь-який момент, депозит з можливістю дострокового зняття може виявитися зручнішим. Якщо ж заощадження можна розмістити на певний строк і тримати облігації до погашення, ОВДП виглядають привабливішими з точки зору дохідності після податків.
Важливо: дохідність конкретних валютних ОВДП необхідно уточнювати безпосередньо перед купівлею. Наведені показники за доларом і євро не є універсальними ставками для всіх доступних випусків.