Німеччина починає приватизацію SEFE – колишнього підрозділу Gazprom Germania, який Берлін перевів під державний контроль після повномасштабного вторгнення Росії в Україну. Як повідомляє Financial Times, компанія також готує залучення приблизно 1,5-2 млрд євро через збільшення капіталу, щоб профінансувати розширення бізнесу інфраструктурних активів. Формально SEFE вже пройшла важливий рубіж на шляху до продажу. 15 квітня компанія повідомила, що повністю вийшла з державної ліквідної підтримки KfW: останній транш на 2,5 млрд євро було достроково скасовано і замінено новою п'ятирічною револьверною кредитною лінією на 2 млрд євро від синдикату з 27 міжнародних банків.
У SEFE прямо назвали це "ключовим кроком на шляху до приватизації". Йдеться не про звичайний корпоративний продаж, а про вихід держави з активу, який став критичним для енергобезпеки Німеччини під час газової кризи. Bundesnetzagentur нагадує, що колишня Gazprom Germania у 2022 році спершу була передана під зовнішнє управління, а в листопаді того ж року після урядового рішення повністю перейшла у власність федерального уряду.
Регулятор прямо вказує, що націоналізація була завершена для стабілізації компанії та гарантування безпеки постачання. Єврокомісія, погоджуючи у грудні 2022 року німецьку допомогу на 6,3 млрд євро для докапіталізації SEFE, одразу заклала і зобов'язання щодо виходу держави з капіталу. Брюссель вимагав, щоб Німеччина до кінця 2028 року скоротила свою частку в компанії до не більш як 25% плюс одна акція або подала новий план реструктуризації, якщо продаж на справедливих умовах виявиться неможливим.
Сама SEFE у своєму річному звіті за 2024 рік підтвердила, що вже веде підготовку до цього процесу. Компанія зазначає, що приватизація є однією з центральних тем її стратегії, а всередині групи вже запущено окремий проєкт для підготовки організації до виходу держави з капіталу. У звіті також підкреслюється, що SEFE продає близько 200 ТВт·год газу та електроенергії на рік, обслуговує понад 50 тис. клієнтів і володіє газотранспортною інфраструктурою у Німеччині.
Для ринку це важливо з двох причин. По-перше, Берлін фактично переводить SEFE з режиму антикризового порятунку в режим ринкового фінансування та підготовки до продажу. По-друге, це ще один сигнал, що Європа переходить від екстреного втручання часів енергетичної кризи до довшої перебудови газового сектору – з новими джерелами LNG, новою структурою власності та меншим прямим слідом російських держкомпаній у критичній інфраструктурі.
За матеріалами: Financial Times, SEFE, Bundesnetzagentur, Єврокомісія.