Європейський центральний банк 30 квітня, як очікується, залишить ключові ставки без змін, відкладаючи рішення про реакцію на енергетичний шок від війни з Іраном. Для України це важливо через вплив ставок ЄЦБ на євро, вартість фінансування, ринки ЄС і ціни на енергоносії, які напряму тиснуть на пальне, логістику та інфляцію. Як пише Bloomberg, базовий сценарій для засідання ЄЦБ – збереження депозитної ставки на рівні 2%.
Основне питання для регулятора зараз не в тому, чи є ціновий шок від нафти й газу, а в тому, чи стане він тимчасовим, чи перейде у ширше подорожчання товарів, послуг і зарплат. На попередньому засіданні у березні ЄЦБ уже залишив три ключові ставки без змін: депозитну – на рівні 2,00%, ставку основних операцій рефінансування – 2,15%, маржинальну кредитну ставку – 2,40%. Тоді регулятор прямо заявив, що війна на Близькому Сході зробила прогноз "значно більш невизначеним", створивши ризики вищої інфляції та слабшого економічного зростання.
У березневому прогнозі ЄЦБ підвищив очікування щодо інфляції у 2026 році до 2,6% саме через дорожчі енергоносії, пов'язані з війною на Близькому Сході. Водночас прогноз зростання економіки єврозони на 2026 рік був знижений до 0,9%, що відображає вплив війни на сировинні ринки, реальні доходи та ділову впевненість. Для ЄЦБ ситуація складна тим, що класична відповідь на інфляцію – підвищення ставок – може додатково вдарити по слабкій економіці єврозони.
Сам регулятор попереджав: тривале порушення постачання нафти й газу означатиме інфляцію вище базового прогнозу і слабше зростання. Тому Франкфурт, імовірно, обере паузу, щоб отримати більше даних про тривалість шоку та його вплив на базову інфляцію. Ризики для єврозони посилилися після нового стрибка нафтових цін.
Brent 30 квітня підіймалася вище $126 за барель після повідомлень про можливі нові військові варіанти США щодо Ірану. Для європейських економік це означає дорожче пальне, вищі витрати бізнесу, тиск на споживачів і складнішу траєкторію для монетарної політики. Для України рішення ЄЦБ має непрямий, але відчутний ефект.
Стабільні ставки можуть підтримати передбачуваність фінансових умов у ЄС, однак тривале збереження високих енергетичних цін створює інший канал тиску – через імпортне пальне, логістику, агросектор і ціни на європейських ринках. Якщо війна навколо Ірану затягнеться, український бізнес може відчути це не через ставку ЄЦБ напряму, а через дорожчі ресурси й слабший попит у ключовій для України економічній зоні. За матеріалами: Bloomberg, European Central Bank