Федеральна резервна система США наближається до нового рішення щодо ставок на тлі стійкої інфляції та стабільного ринку праці. Частина керівників регулятора вже допускає, що ФРС доведеться скасувати минулорічне пом'якшення і знову підвищити вартість запозичень. На червневому засіданні Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку одностайно зберіг цільовий діапазон ставки на рівні 3,5-3,75%.
ФРС зазначила, що американська економіка продовжує зростати стійкими темпами, а безробіття майже не змінюється. Водночас інфляція залишається вищою за цільові 2%. На ціни тиснуть торговельні тарифи, подорожчання енергоносіїв через конфлікт на Близькому Сході та інвестиційний бум навколо штучного інтелекту.
Побоювання ФРС посилює ризик того, що тривалий період високої інфляції вплине на очікування споживачів і рішення компаній щодо зарплат та цін. Під час останнього засідання думки посадовців розділилися. Частина представників ФРС вважає, що минулорічне зниження ставок було необхідним через ризики для ринку праці, але тепер ці ризики послабилися.
Інші закликають не поспішати, оскільки нинішній ціновий тиск може виявитися тимчасовим. Новий голова ФРС Кевін Ворш поки не повідомив, який сценарій підтримує. Інвестори очікують сигналів під час його виступів у Палаті представників 14 липня та Сенаті 15 липня.
Це буде перша піврічна доповідь Ворша Конгресу після вступу на посаду голови центробанку. Увага ринку буде зосереджена на тому, як Ворш оцінює нові дані про інфляцію та ймовірність підвищення ставки. Ф'ючерсний ринок уже закладає щонайменше одне підвищення до кінця 2026 року, хоча рішення на найближчому засіданні ще не визначене.
Наступне засідання ФРС відбудеться 28-29 липня. Очікується, що регулятор може знову залишити ставку без змін, щоб отримати більше даних, однак перспектива її підвищення пізніше цього року стає дедалі реальнішою. Розворот політики ФРС може зміцнити долар і підвищити дохідність американських державних облігацій.
Для України сильніша американська валюта означає додатковий тиск на курс гривні та збільшення вартості імпорту, тоді як дорожче глобальне фінансування може погіршити умови залучення капіталу для держав і компаній. За матеріалами: The Wall Street Journal, Financial Times, Федеральна резервна система США